借用波浪理论分析工程机械市场需求的规律座钟

借用波浪理论分析工程机械市场需求的规律

本文借用波浪理论对中国工程机械市场需求的规律进行分析，目的是探索工程机械市场预测的新方法，有助于工程机械行业内企业进一步分析市场、把握市场走势。

一、波浪理论 波浪理论是技术分析大师Ｒ·Ｅ·艾略特所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐、波浪一样，一浪跟着一浪，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。 波浪理论的基本要点是一个完整的循环包括八个波浪，五上三落，波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪，跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪，１、３、５三个推浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪，假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致，调整浪通常以三个浪的形态运行，黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础，经常遇见的回吐比率为０３８２、０５及０６１８，第四浪的底不可以低于第一浪的顶，波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序，波浪理论主要反映群众心理，越多人参与的市场，其准确性越高。 波浪理论的缺陷是（１）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪，差之毫厘，失之千里，看错的后果却可能十分严重。（２）甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。数浪（Ｗａｖｅ Ｃｏｕｎｔ）完全是随意主观。（３）波浪理论有所谓伸展浪（ＥｘｔｅｎｓｉｏｎＷａｖｅｓ），有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己去想。 （４）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以，下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。（５）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。 二、工程机械市场预测方法 随着中国经济实力的增强和大量基础建设的实施，工程机械市场需求迅速膨胀，２００４年中国工作机械市场规模已达到创纪录的１０８８亿人民币，行业内民企、外资、国有三足鼎立，特别是近两年井喷式行情，行业内的企业仓促应战，潜在的进入者趋之若鹜。近期国家的宏观调控虽然针对热点行业钢铁、水泥、电解铝等，但调控手段是严把土地、信贷两个闸门，造成工程项目大幅度减少，银行惜贷，相对应的是工程机械需求信息萎缩和部分潜在的需求因缺少金融杠杆而实现不了。在最近几个月工程机械市场需求同比大幅度下降，行业内企业措手不及，庞大的投资和过剩的生产能力难以释放和转移，一些业内人士惊呼，工程机械的寒冬来临。井喷和寒冬都在专家学者和企业的预料之外，所以有必要反思一下工程机械市场需求的预测方法。 传统的工程机械市场预测方法主要有经验法、调研法、数理分析法等。经验法是指根据国家的宏观经济形势、市场景气状况、行业发展趋势、历史数据，估计下一年度的市场规模，本方法简单实用，但预测的准确性往往不高，况且无法作长期预测。调研法是指通过电话、信函、走访等形式，了解老用户和潜在的需求者下一阶段的购买意向，在此基础上加权汇总和测算，估计市场需求，本方法工作量大，况且潜在的需求者难以面面俱到，费用较高又不准确，也无法作长期预测。数理分析法主要有因果关系的变量的数计数据，如固定资产投资总额、固定资产投资增长率、在建项目数量等，研究这些数据与工程机械市场需求量的关系式，作市场预测，本方法利用统计数据和漂亮的数学公式，计算出的结果容易让人信服，但作预测时首先要对变量进行估计，而变量估计又存在误差，结果输入的是垃圾输出的也是垃圾。 三、波浪理论在工程机械市场预测中的运用 中国工程机械市场需求同样具有一定程度规律性，市场周而复始，增长率时高时低，具有周期性，既然市场需求波澜起伏，波浪理论就有用武之地。 １９８９年国家实施宏观调控，再加上“六四”政治风波，国家经济低迷，固定资产投资少，工程机械市场规模仅有５４亿人民币。１９９１年工程机械市场需求急剧膨胀，增幅达５８．６％，１９９２年小平同志南巡讲话掀起新一轮经济建设高潮，固定资产投资加速，创造了连续两年工程机械增长奇迹，增长率超过１００％，１９９３年下半年国家为抑制通货膨胀，实施了宏观调控，紧急刹车，１９９４年惊人地下降了３１．７％，１９９５、１９９６、１９９７年市场需求有所反弹，但总量仍低于高峰时１９９３年，１９９８年，中国政府为刺激经济发展，采取了积极的财政政策，当年工程机械市场需求增长达２８．２％，１９９９、２０００、２００１年工程机械又进入平稳增长期，年平均增长速度超过８％，２００２、２００３年工程机械市场需求出现连续两年的井喷，工程机械市场规模一举跨过１０００亿元大关，２００４年国家又实施宏观调控，严格控制土地、信贷两个闸门，有保有压，区别对待，投资这匹野马得到驯服，工程机械市场需求大幅度下降，全年增幅仅为５％。 市场增长率的波浪曲线图和技术分析大师Ｒ·Ｅ·艾略特的波浪理论有很大的不同，既没有完整的循环八个波浪，五上三落，也分割不出更低级的浪 。造成这种差异的关键是参与市场的主体性质和数量不同。市场增长率的波浪曲线图的参与主体是厂商，数量也就是１０００多家，波浪理论的参与主体是个人，数量少则几百万，多则上亿。即使如此，市场增长率的波浪曲线图仍有其规律性，展现出周期循环的特点，这是波浪理论的实质。 从市场增长率的波浪曲线图中可以看出，１９９２、１９９３年形成一个巨浪，２００２、２００３年形成一个巨浪，两巨浪的时间间隔为１０年，可以推测工程机械市场需求的周期为１０年，后一巨浪小于前一巨浪是因为中国市场经济在不断成熟和完善和工程机械保有量在不断增加，可以预见下一个巨浪将会更小。１９９８年有一个小高潮，形成一个小巨浪，可以下跌浪推测工程机械市场需求的小周期为５年。巨浪过后总是一个下跌浪，１９９４年下跌浪仅挨着第一个巨浪，２００４年应该是一个下跌浪，但图中不太明显，估计２００５年会进一步下跌。 根据具体情况市场增长率的波浪曲线图估计，２００５年工程机械市场需求会进一步减少，比２００４年要下降１０－１５％，市场规模为９２５亿人民币左右，２００６、２００７年工程机械市场需求比较平静，大约为１０００亿人民币左右，２００８年将会有一个小高潮，乐观估计可超过１２００亿人民币，下一个高峰应出现在２０１２－２０１３年。

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